2026年8月20日，深圳中院一审宣判，许家印因多项罪名被判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并没收个人全部财产。恒大集团与恒大地产分别被判罚款88.2亿和70亿，合计158.2亿元；另有56名涉案高管被一并判刑，刑期从18年到1年10个月不等，未见任何高管被豁免。

与外界普遍认为的“恒大被债务和地产下行拖垮”的说法不同，判决书显示这起案子本质上是长期且系统的违法犯罪：法院指出罪行涉及数额特别巨大、情节特别恶劣、造成特别重大经济损失并有特别严重社会危害，属于远超一般经营失败的刑事犯罪集合。许家印被指控的八项罪名包括非法吸收公众存款、集资诈骗、违法发放贷款、违法运用资金、欺诈发行证券、违规披露重要信息、职务侵占和单位行贿——每一项单独来看都是重罪，合并处罚导致最重的刑罚。

判决披露，2016年至2021年间，恒大长期存在财务造假、虚增资产与隐瞒负债的问题，短短几年就被认定虚增营收数千亿元。这些虚假数据被用来发行债券、融资并对外宣传，误导投资者、银行与普通购房者。恒大财富等理财产品使大量家庭积蓄受损，相关损失并非普通市场风险所致，而是源于有意的欺诈行为。此外，被控通过行贿等手段渗透并实际掌控金融机构，从信贷与保险体系中违法套取资金，将金融机构变为集团的资金来源；恒大物业的约134亿元存款被用于质押保证金并遭银行强制执行，均有明确证据证实与公司经营恶化无直接关系。

更令人震惊的是许家印的个人资产处置行为。判决指出，早在2017年恒大市值高峰时，其已开始通过各种通道将公司资金转移至自己与家人名下：为妻子在海外购置豪宅、为子女设立信托并在多地配置资产。香港法院之后冻结了其约77亿美元的全球资产，这只是被查明的一部分。种种迹象表明，他早已为公司可能出现的问题铺设后路，将公共财产私有化。

在今年4月的庭审中，许家印当庭认罪悔罪，表明其对指控有所承认。但认罪并不能抹去数以万计购房者、理财投资者与供应商因资金链断裂与欺诈行为所遭受的损失和长期影响。此次判决不仅对个人与企业处以重罚，也打破了“公司破产老板自保”的常态，从老板到高管的全面问责，凸显了监管与司法对金融与资本市场违法行为的严厉态度。